小鹏汽车终于走出了" ICU "！痴汉列车

不久前的 2024 巴黎外洋车展上，何小鹏在接受"封面"采访时称，极度感谢雷军曾指出我方"只念念作念董事长而不肯作念 CEO "的问题。走出低谷的小鹏汽车与小米一都，在 11 月 19 日兼并天发布了相似堪称"史上最强"的事迹财报。

小米的最强主要来自于一炮打响的小米 SU7，财报中智能电动汽车等创新业务收入初度单独列出，达到东说念主民币 97 亿元。小鹏的最强收获于子品牌家具 MONA M03 以及新近推出的 P7+，一扫 G9 风云以来捏续两年之久的掉队灰暗。

不外，雷军匡助何小鹏重归造车新势力前线，短期内却不行惩处小米汽车亏空的费事。小鹏汽车的营收和委派界限创下新高，前三季度亏空了近 45 亿，亦然不争的事实。

圭臬化的汽车工业，是用界限创造利润的买卖样式代表。初生牛犊的小米汽车，还有传统的手机业务在一侧添砖加瓦，尚可取得老本市集的一点耐烦。可照旧诞生十年之久的小鹏汽车，如今在地府前走了一个走动后，面临的其实是愈加热烈的新能源车下半场较量。

更况且，低谷反弹与回光返照的外皮气候常常重叠。对于小鹏汽车重现高光，有东说念主说是强势致密找到了爆款密码，也有东说念主说是向履行俯首，仅仅从 ICU 搬进了闲居病房。最为关节的，并不是从最强财报中总结出其归队的诀要，而是挖掘到通往畴昔的解法。

廉价换爆款

小米 SU7 的发布会上，蔚小理三家新势力前辈的首创东说念主，都到了现场给雷军拾柴。不同于鲁莽兴隆的李念念，何小鹏和李斌听着演讲，暗地在心中记满了札记。

曾在手机市集上大杀四方的极致性价比，被小米 SU7 证据了，放到新能源车上一样有用。小鹏的 MONA 和蔚来的乐说念，因此应时而生。

到了小鹏 MONA 的发布会现场，售价公布的骤然，台下一众同意的东说念主群中雷军恰好在碰杯喝水，出类拔萃的千里默或者是感受到了沸腾，也可能是胁迫。

起售价低至 10 万元足下的 MONA M03，让市集一致以为，雷军没造的"红米汽车"，小鹏给作念出来了。

更不太可能出于偶合的是，据第三方机构调研发现，小鹏 MONA M03 的主要客户画像为 22 至 40 岁年齿段的消耗者。其中，女性客户对星瀚米配色喜爱有加。而此前雷军就在小米里面共享会上提到过，购买小米 SU7 的车主中，有近 30% 的购买者是女性用户，实质上开 SU7 的车主里，女性用户预计占到 40%-50%。

重合的想法客群，五折的起售价钱，MONA M03 确凿完好复刻了小米 SU7 的得手，堪称小鹏汽车翻盘之作。

上市 52 分钟，大定数目破万；上市 48 小时，大定数目跨越 3 万台。何小鹏亲身给职工送高下昼茶以示庆贺，二级市集上 10 个往未来的累计涨幅也靠拢了 20%。

小鹏汽车不是莫得推出过廉价车型，第一款量产上市的 G3，就把价钱区间定在了 15 万起步，以致一度成为国里面分地区网约车的标配。但看成早期新能源车型略显单薄的家具力，很快被销毁在哪吒、五菱宏光等更廉价家具的围堵之中。

小米 SU7 和 MOMA M03 的火爆，并不是建设在填塞的廉价基础之上，而是拿出了卓绝同级别的家具成就。小鹏 P7+ 上市 3 小时订单粗莽 31528 台刷新了记载，相似印证了这少许。18.68 万元的起售价大大低于市集预期，比拟以前 P7 在补贴后还要 22.99 万元的起售价诚心满满，再加上全系标配的高阶智驾，确凿是增配降价的大礼包。

分解用廉价谋求爆款，未免带来财务亏空的隐忧，但小鹏汽车最新财报中的毛利发扬却不降反升。事实上，这与本年头拿下全球集团的政策合营关系，软件和时代行状用度并不承担硬件成本。反馈到财报中高慢，第三季度行状过头他收入为 13.1 亿元，较 2023 年同期的 6.9 亿元高潮 90.7%；第三季度行状过头他利润率为 60.1%，较 2023 年同期的 36.1% 也大幅提高。

简短凶残的价钱战背后，其实藏着均衡成就与订价的艺术。

认栽改道路

接济了营收和销量危急的小鹏汽车，不仅仅隔绝向其后者小米学习，还亲手打脸了曾经的我方。

2020 年的小鹏汽车强势官宣，今后的车型将接受激光雷达提高智驾性能，不念念引来马斯克的嘲讽。后者发推示意，小鹏汽车抄袭了特斯拉和苹果的旧代码，激光雷达亦然"白痴才用"。何小鹏天然不行落东说念主下风，发文称马斯克降低，扬言要在国内的自动驾驶方面，把特斯拉"打得找不着东"。

科技界的道路之争和涎水仗并不疏远。后续特斯拉的 FSD（完全自动驾驶）行状一直未能在国内市集完整落地，而小鹏汽车插足远大的激光雷达智驾，照实保捏在国内前线，却受累于家具销量未能普及。

回转发生在本年 6 月，何小鹏亲身赶赴好意思国体验了特斯拉 V12 的 FSD，且大加援助。特斯拉在旧年底推出的 FSD v12，将城区街说念的智驾堆栈升级为单个端到端神经收集，取代了过往的三十多万 行的代码 轨则，在纯视觉决议的支撑下，一边及时输入图像，一边输出转向、刹车、加快等车辆逼迫信号。

闲居的录像头与激光雷达比拟成本更低，端到端的感知决策一体化智驾决议，比拟传统的轨则堆砌愈加拟东说念主化。特斯拉似乎又一次收拢了自动驾驶畴昔的趋势。

归国一个月后，就有媒体泄漏小鹏汽车的新车型将不再使用激光雷达，而是遴选纯视觉智驾决议。在外交平台上荒谬活跃的马斯克，坐窝转发音书并回答了一个不详号。最终于 10 月发布的小鹏 P7+，抢下了"全球首款 AI 汽车"的名号，也成为小鹏汽车的首款纯视觉智驾车型。

智驾道路上的荡子回头，还延迟到了能源道路上。

11 月 6 日的小鹏科技日上，何小鹏认真官宣进入增程赛说念，并发布了小鹏鲲鹏超等电动体系。天然他一再示意，再作念一个闲居增程车照旧莫得道理，鲲鹏超等电动体系中的鲲鹏代表增程系统，接受了下一代增程时代。但增程市集的火爆，就怕才是小鹏急迫"跨界"的中枢原因。

「科技新知」曾在《纯电、增程、插混三国杀，蔚小理米打响新王之战》一文中以为，增程式道路不仅是提振销量的诀要，更是挽大厦于将倾的法宝，零跑与哪吒这两个新势力落青年的起死复活，等于最佳的证据。

小米汽车都将推出代号为"昆仑"的增程车型，小鹏汽车更不行在行业的大趋势上再次掉队。

友商变了天

摆在作念回 CEO 的何小鹏眼前的，早已不是当初的新能源车市集，曾经同为领头羊的蔚小理，如今呈现出显明的分化。

最会赢利的理念念，照旧兑现了分解八个季度的盈利，且毛利率收复到 20% 以上，季度委派量和季度营收均创下历史新高，让理念念极有可能提前锁定 2024 年的新势力委派量冠军。

本年第三季度，理念念兑现销售总收入为 429 亿元，净利润 28 亿元，涓滴看不出第一季度纯电车型 MEGA 风云的影响。在 G9 上犯过同类型诞妄的小鹏汽车，却为此凄怨了一年过剩。

坚捏换电道路的蔚来，则承受着时代道路收受上的捏续插足，单季度的净亏空链接跨越了 50 亿元。好在月销量的褂讪和委派量的新高，让李斌能够下定决心降本，以此擢升毛利。

比拟老敌手的有喜有忧，更值得小鹏汽车警惕的，其实是新的有劲竞争者。在理念念和华为系高居榜首的委派榜上，零跑照旧以黑马之姿跃出，小米则是确凿抢占着行业表里的话题热搜。

对比财报不错发现， 零跑汽车 第三季度的营收达到 98.6 亿元，同比增长 74.3%；净亏空只好 6.9 亿元，同比收窄 30.3%。而同期小鹏的史上最强财报中，历史新高的营收达到 101 亿元，同比增长 18.4%，并未超出前者太大差距；净亏空为 18.1 亿元，同比收窄 53.5%，但环比上季度的净亏空 12.8 亿元，还扩大了 40.71%。

天然造车新势力们常把"卖一辆亏一辆"挂在嘴上，然而小鹏汽车第三季度委派了 4.65 万辆新车，比拟零跑同期委派的 8.61 万辆，反而是卖得少幸好更多。原因也比较显明，等于财报电话会上何小鹏泛泛拿来的解释，时代研发插足过多。但把公司称呼都改为了"小鹏 AI 汽车公司"，发起" AI 汽车战争"的小鹏，会不会是笑到临了的那一个？

现在的特斯拉与小鹏，照实属于实打实的全球唯二，兑现了端到端大模子量产落地的车企。但马斯克曾经直言，旗下东说念主工智能公司 x.AI，领有现在全全国最强的 AI 磨真金不怕火集群，插足了 40 亿好意思元的资金，这还不包括养殖的电耗、散热以及卡间通讯等情随事迁的成本。

国内除了纷繁转型端到端智驾决议的理念念、蔚来等同业，百度、阿里、华为等互联网大厂基于更苍劲的基础大模子智商，也不会放过智驾市集上的份额。在消耗侧的感知上，AI 汽车与现存的 AI PC、AI 手机相仿，于家具体验来说更像是字斟句酌，远未达到翻新颠覆的过程。

归来的何小鹏和小鹏汽车痴汉列车，在押注畴昔的同期，也必须留心变了天的友商。畴昔，何小鹏能否指导小鹏汽车在 AI 汽车的赛说念上笑到临了，不仅取决于时代粗莽，更在于如安在华夏逐鹿的市集结找到属于我方的位置。