本周，上证指数举座呈调整走势，周跌幅为3.07%色狗狗，创下5月20日行情调整以来的新低。不外，在上证指数创下阶段新低的同期，市集却出现了不少超预期的积极信号。

那么，这些积极信号有哪些？能否刺激大盘收场回转？本周的热门话题是树立更新和奥运会，其对A股及相关板块会产生怎么的影响？今天，达哥和牛博士就环球眷注的问题伸开沟通。

牛博士：达哥，你好。本周上证指数再度下行，况且跌破了2900点。如何看待本周的行情？现时有哪些积极身分和不利身分？请达哥为咱们解读一下。

谈达：本周上证指数跌破了2900点，周跌幅达3.07%，是本年第二大的周跌幅。

不外，天然上证指数的跌幅略大，但个股并莫得大盘发扬的那般蹙悚。本周，一都A股的平均跌幅为0.99%，显明小于上证指数的跌幅。

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与此同期，本周出现了不少的积极信号。

领先，等于权重股的补跌，但个股却跌不动了。从周跌幅来看，整个A股的平均周跌幅显明小于上证指数的跌幅。上证指数跌幅较大，主若是因为权重股、红利股跌幅较大，而这个景象往往发生在调整行情的末期。尤其周四、周五的时候，大盘的发扬天然仍然较弱，但个股实质上是普涨的。

其次，等于出现不少超预期的事件。在周一的LPR降幅不足预期之后，上证指数运行调整，但周四运行出现不少超预期事件。比如MLF降息及部分银行入款利率下调、东谈主民币汇率的大涨、3万亿的树立更新翻新等。在相连调整的布景下，这些超预期的事件，会给市集不少信心。

第三，现在上证指数的位置在2890点驾御，在这个位置近邻，往时出现了不少的要害低点。比如2022年4月末的低点、2022年10月末的低点，这两次低点之后，上证指数都出现了15%驾御的涨幅，抓续时辰均特出两个月。

第四，历史数据泄漏，在历程较万古辰下落之后，周跌幅特出3%之后的行情，并不悲不雅。本周上证指数的跌幅为3.07%，而近一年来，上证指数跌幅特出3%的情况并不常见，统统出现过3次，有两次造成阶段性低点，性爱镜头具体情况如下图所示。

第一次上证指数周跌幅特出3%的时候，是鄙人跌初期，和现时的情况并不相通。

第二次、第三次周跌幅特出3%的时候，均是在上证指数下落了较万古辰之后，和现时的情况较为近似。这种景象在技巧上叫加快下落，往往是下落趋势行情末期的发扬。同期，现时上证指数出现了日K线的底背离迹象，如果能证明底背离成效，那么其将比7月9日低点时的底背离级别更大，意味着后来的行情可能也更大。

第五，外资看好并回流。近期，贝莱德基金将注册成本金由10亿元增多至12.5亿元东谈主民币。针对三季度的投资契机，多家外资机构暗示，多方面迹象泄漏中国经济正处于稳步收复阶段，其中制造业、破费、出口等领域想象积极向好。7月24日，富士康母公司鸿海发布公告，富士康科技集团将在河南郑州投资10亿。不仅如斯，好意思国苹果公司也运行养息了，本年苹果正将之前篡改到印度的产业链，再度转回中国。

说收场故意情况，再说一下不利情况。

第一，增量资金的问题。5月下旬以来，A股在资金面上穷乏趋势性的增量资金，保管存量资金博弈的景色。本年2季度，主动权柄基金仍赓续净赎回趋势。

第二，经济基本面数据情况。此前不少数据不足预期，亦然市集心境低垂的原因之一。因此，下周的PMI数据就需要重心关注了。7月31日，国度统计局将公布7月PMI数据。6月份，中国制造业采购司理指数（PMI）为49.5%。

第三，成交量。近两周以来，成交量并未显明放大，而要害底部往往具有放量阳线，但现时穷乏这个信号。说到底，成交量是资金认同的信号，如果利好再多，然则莫得取得资金的认同，那么利好的作用就相比有限。如果下周能见到放量阳线，那么后续行情则相对乐不雅。

牛博士：十分感谢达哥对走势的分析，现时A股照实出现了不少积极信号，但这些积极信号，能不成造成行情的篡改点，还得看资金的认同度，而成交量等于资金认同的要害信号之一。周五是上证指数本周独一收涨的一天，这离不开树立更新和以旧换新的计谋刺激，对此你若何看？另外，现时巴黎奥运会火爆来袭，这对A股有什么影响？

谈达：树立更新是本周的热门话题，相关个股的发扬亦然显明强于大盘。

7月25日，国度发展鼎新委、财政部印发《对于加力撑抓大范畴树立更新和破费品以旧换新的多少步调》，统筹安排3000亿元驾御超恒久至极国债资金，加力撑抓大范畴树立更新和破费品以旧换新。

7月26日，国新办举行“推进高质料发展”系列主题新闻发布会。国务院国资委财务监管与运行评价局致密东谈主刘绍娓暗示，异日五年，中央企业预测安排大范畴树立更新翻新总投资超3万亿元。

这次加力撑抓主要有以下几方面。

领先，撑抓范围显贵扩大。比如范围扩大到动力电力、老旧电梯等领域树立更新以及重心行业节能降碳和安全翻新，新增撑抓营运船舶和营运货车报废更新。

其次，补贴力度大幅提高。在财政贴息方面，财政贴息从1%提高到1.5%；在树立更新领域，农业机械举座补贴力度普及50%驾御，家电产物补贴圭臬也由10%提高到15%。

临了，取得补贴的门槛有所裁汰。

达哥看了一下相关研究论述，“以旧换新”计谋对相关行业是有显明拉动作用的。比如2009-2011年的“以旧换新”，年均拉动家电销售额特出1000亿元，约占全年家电零卖额的两成；年均拉动2%的汽车销售额。

但要详实的是，在补贴计谋铁心后，相关行业的销量均出现显明下滑。比如汽车销量在2011年、家电销售额在2012年均出现了回落。因为该计谋所针抵破费品，是低频的大件支拨，抵破费的影响往往可能是前置异日破费。

因此，一方面，这个计谋在中短期之内可能会带动相关行业的销售额，另一方面，也要详实计谋退坡后的销售回落风险。

除了树立更新，本周的另一个热门话题等于奥运会了。本年的巴黎奥运会，开幕时辰为2024年7月26日。从历史来看，逢大型通顺会，A股不会有多大的行情。往时八届奥运会时代，上证指数高涨的概率为37.5%，平均下落了3.16%。

奥运会行为国外体育赛事，天然会将环球的详实力勾引到体育用品相关的方面。现时体育用品及树立的出口金额，保抓较好增长。据海关总署露馅数据，本年5月份、6月份，我国体育用品及树立出口金额同比增长离别是22.8%、21.9%。

（张谈达）

证据国度推敲部门的最新公法，本手记不触及任何操作苛刻，入市风险自担。

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